找微笑曲線 逢低就買進
上班族想在忙碌的工作之餘，額外幫自己加薪，時間、精力都要配合得當，執行起來並不容易；但靠著理財知識及投資紀律、用錢賺錢，累積財富的效果可能會讓人大吃一驚。
7 年級生陳貞志是名保險業務員。為了快速累積人生的財富資本，他白天勤跑業務、服務客戶，替自己在本業累積薪資晉級實力；到了夜晚，他搖身一變，成了基金理財達人，不但上網為網友解答投資疑惑，透過對理財方向的研判，滾動手中每月存下的5 成閒置資金，為自己額外加薪。
努力鑽研投資知識的結果，讓陳貞志順利躲過2008 年全球風暴的投資危機，他搶先在雷曼兄弟倒閉前大量減持基金，2009 年，當別人資產才回到大跌前的水準時，他的基金資產已經增加56%，金額超過20 萬元。等於每月幫自己加薪將近2 萬元，成績相當豐碩。
勤做功課 累計報酬率
跟同儕相比，陳貞志頗有投資賺錢天分，這樣的成果並非僥倖得來。如果想像他一樣，藉由買賣基金獲利、幫自己加薪，事前準備功夫一定要夠。
「很多人認為，定期定額投資基金是最簡單的『懶人投資術』，其實是誤解！」陳貞志說。他以自己的投資經驗為例，定期定額雖能分散時間風險，稀釋虧損部位，但同樣的獲利也會被稀釋，當基金淨值上漲，投資人扣款額度也會愈墊愈高。陳貞志回憶，2003 年到2005 年是基金起漲年，他挑選的基金在這段時間也表現不凡，淨值從16 元一路漲至27 元，累計報酬率逼近7 成。
但他當時定期定額投資，淨值低檔時雖有累積一定部位，但隨著基金一路上漲，扣款後買到的基金部位卻愈來愈少，結算下來，實際投資報酬率約15%，跟該檔基金7 成的漲幅差很大 。
微笑曲線 逢低就買進
陳貞志進一步說，定期定額可以賺到經濟成長率應有的報酬，但若想拉高報酬率，還是得搭配單筆投資。
那麼該如何讓基金投資報酬率極大化呢？陳貞志指出，透過歷史資料，可以得知基金過去平均價位及風險波動度，並大略抓出淨值高低點位置。當基金淨值跌破歷史平均價位時，就能加碼買進，突破時就減碼或贖回。
換句話說，基金投資的獲勝關鍵就在於採取「定期不定額」、或「定期定額搭配單筆資金」的操作方式來追求基金報酬率。若考量景氣循環，進一步計算出基金平均波動率，那麼參考價值更高。
舉例來說，假設近3 年基金淨值最高在50 元、最低在10元，那麼投資人就可將這段區間分成4 等分，也就是10 ∼19 元、20 ∼ 29 元、30 ∼ 39 元及40 ∼ 49 元。當基金淨值在10 ∼ 19 元之間波動，代表目前價位處於相對低檔，可加碼買進；反之，當淨值在40 ∼ 49 元區間波動，就意味著基金在歷史高檔，投資人就要分批減碼或贖回。
想像一條微笑曲線，左右兩端最高，中間最低。如果把它當作基金淨值走勢，定期定額在曲線的左端效果較好，能充分發揮降低投資成本的優勢，要是能在中間最低價位大筆扣款，對基金績效更有利。
陳貞志的作法，其實就是增加曲線中間、或左端靠近中間的低檔扣款機會；而當基金淨值走出谷底、並逐步向上攀升，也就是進入微笑曲線右端時，投資成本跟著上漲，此時就要開始減少扣款金額，或分批落袋為安。這樣才不會將先前累積的低成本部位又再度墊高，抵銷掉定期定額投資的效果。
動態調整 靈活加減碼
像這樣透過基金高低點價位不同，所採取的動態調整，算是定期定額的改良版。而依照這樣的概念，投資人可進一步參考基金屬性，自行設定加減碼標準。例如，原物料基金波動向來較大，近3 年高低價位區間，就未必要分成4 等分。
如果投資人風險承受度較低，那麼不妨分成10 等分，逐步調整。當淨值波動愈接近低檔，買進比例就愈高；愈接近高檔部位，基金減碼或賣出的比例就要增加。
「定期定額投資基金，時間久了，其實就像大額的單筆投入。曝險部位增加，但新增資金不變，所以真正分散風險的能力也會被打折扣。」陳貞志的意思，是指定期定額時間愈久，累積部位愈大，這樣對每次新投入的小額資金來說，能影響總投資成本的部分就相當有限，不論是降低風險或是提高獲利的效果都會變差。
摩根退休專家建議
基金定期定額投資能夠平均成本、分散風險。不需要花時間研究何時進場，只要固定扣款投資，漲時買少、跌時買多，長期下來具有平均成本的效果，而且一般來說能夠低於市價，分散不同時間進場的風險。
有意從基金著手投資累積退休金的上班族，可以先從簡單的定期定額做起，一方面可幫助自己抓到市場脈動、對整體投資環境較有感覺；另一方面，還能掌握基金特性，釐清自己的投資屬性。
一段時間後，則可轉為「定期不定額」逢高買少、逢低買多提高績效，或由觀察經驗選擇時機以單筆基金搭配進場，再依照自身需求調整，才能有更佳的投資效果。對單筆基金購買沒有經驗的投資人也建議可以仰賴有知名度或歷史悠久的專業基金公司做選擇更有保障。