Page 21 - 遠見2013美日投資專刊-精華版

自民黨黨魁、正投入首相競選期間。

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在績效方面，今年1至7月都很亮眼。每檔基金

投資報酬率均超過1成，平均投資報酬率則超過
兩成，特別又以中小型股票基金的爆發力更驚人，
增幅明顯優於大型股票基金。
不過若只就大型與中小型股票基金兩大類來
看，投資人在選擇上可能還是會看得眼花撩亂，因

此或許還可以再從量化和質化兩個面向，做為基金
投資進一步篩選的指標。
以量化為例，過往3年、5年的投資績效都可以
ҳ༟˚͉ٙࠬᎈd˴ࠅԸІࡈйΆุٙਿ͉ࠦf 張智傑 攝
做為參考標準（表1）。另就質化而言，則是可以綜
合幾個面向做分析，如該檔基金的收費標準、基金
經理人的管理績效、基金公司營運穩定與否、投資 公司本身的表現，也就是所謂的公司基本面。
團隊的投資流程是否有明確方法論等。 原因是，儘管安倍經濟學讓日本景氣大盤看好，
以安本資產管理日本股票投資團隊為例，相對於 但每家企業的財務體質、產業地位都不同，受到的

整體政經局勢的變動，他們更重視個別公司表現。 影響程度也會大不相同。因此安本認為，最好的風
安本資產管理日本股票投資主管郭征岳認為， 險管控應是由下往上，從了解一家公司開始，包括
日本主要投資風險其實不在安倍經濟學是否成功， 該企業管理者過去的表現，如是否值得信賴？是否

或是日圓匯率的波動，最大的變數反而應該是單一 照顧小股東權益？以及財務狀況、是否有永續營運

表1 2013年以來，日本股票型基金整體投資報酬率高於兩成

台灣核備銷售日本股票型基金績效 資料來源：Morningstar（晨星）。
數據截至2013/07/31，新台幣計算。
年初迄年今 3年年化 5年年化 3年年化
報酬率 報酬率 報酬率 標準差
30
25
20
15
10
5
0
﹣5
日本大型股票基金 日本小型股票基金

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